麻将胡了22017 年，香飘飘以 奶茶第一股 的身份登岸血本商场，彼时营收已达 26 亿元，但其后很速就显露了 上市即变脸 的处境。

　　一边是冲沏茶饮赛道触达天花板的行业危境，一边是繁荣风起云涌的新式茶饮 扑街 。香飘飘站正在企业繁荣的十字道口纵然做了良多测试，怜惜并没有改变颓势。

　　近几年，香飘飘连续相持 即饮 + 冲泡 的双轮驱动战术，但因为冲泡生意已达天花板，即饮生意尚处于开辟阶段，公司如故尚未改变营收下滑的逆境。

　　2022 年麻将胡了2网站，香飘飘杀青买卖收入 31.28 亿元，同比降落 9.76%；杀青净利润 1.74 亿元，同比延长 42.05%。这此中，冲泡生意杀青买卖收入 24.55 亿元，同比降落 11.55%；即饮生意杀青买卖收入 6.38 亿元，同比降落 0.69%。

　　从生意构造来看，2022 年香飘飘的生意重要分为冲泡类和即饮类冲泡，两者的毛利率离别为 40.65%、11.68%，冲泡类的毛利率较 2021 年相对平定，即饮类生意的毛利率同比下滑了 5.01 个百分点，证明其正在开辟即饮类生意进程中碰到了少许阻拦。

　　真相上，自 2019 年香飘飘买卖收入触达 39.78 亿元之后，正在随后的几年中，其功绩连续正在 稳步 下滑，2020-2022 年，香飘飘杀青买卖收入离别为 37.91 亿元、34.66 亿元、31.28 亿元。

　　2019-2022 年，香飘飘发卖用度中的告白参加离别为 3.57 亿元、1.69 亿元、2.2 亿元、1.17 亿元，同期扣非净利润离别为 3.07 亿元、3.01 亿元、1.23 亿元、1.74 亿元。其余，同期香飘飘的研发参加离别为 3103 万元、2342 万元、2805 万元、2831 万元，与告白参加周围相差甚远，证明其永远存正在 重营销、轻研发 的处境。

　　而从发卖渠道来看，香飘飘 2022 年通过经销商杀青收入 28.17 亿元，同比裁减 9.57%；电商生意杀青收入 2.33 亿元，同比裁减 16.87%；出口生意收入为 1490.27 万元，同比延长 8.86%；直买卖务收入为 2882.23 万元，同比延长 199.39%。这此中，经销商、电商、出口渠道的毛利率正在 30-35% 之间，直营渠道的毛利率为 44.16%。

　　固然通过经销商杀青的收入显露了下滑，可是香飘飘 2022 年经销商数目同比延长了 170 家至 1332 家 , 由于冲泡生意重要依赖线下渠道，这也意味着香飘飘对渠道下浸将永恒依旧热中。而直营收入虽同比大幅上涨，但占具体营收的比例还亏空 1%，尚亏空以对公司的具体营收发生较大的影响。

　　2022 年 1 月，香飘飘宣布通告称，因为原资料冲泡、人为、运输等本钱的上涨，香飘飘将对固体冲泡奶茶产物价钱实行调剂，提价幅度 2%-8% 不等。彼时，不少消费者出现，正在大型商超级渠道依然很难找到香飘飘的影子了。

　　香飘飘创立于 2005 年，正在此之前的国内奶茶商场上，奶茶和奶茶杯子照样分散卖的。香飘飘从中出现了商机，将奶茶和奶茶杯子连系起来卖，开垦出了国内首款冲泡奶茶产物。2005-2008 年，香飘飘的奶茶销量就冲破了 3 亿多杯，年发卖额达 10 亿元。

　　2008 年，香飘飘英气打出 香飘飘奶茶，一年卖出 3 亿多杯，杯子连起来可绕地球一圈 的告白。到了 2011 年，其告白语依然造成 一年卖出 10 亿多杯，能绕地球 3 圈 。2012-2019 年，以 茶 + 奶 + 生果 为代表的新式茶饮品牌豪爽展现，光阴香飘飘功绩固然也有大幅提拔，但终端消费者更偏向于采办具备社交属性的生果奶茶。正在血本的帮推下，供应链体例一贯完整、人才一贯涌入，喜茶、蜜雪冰城等新式茶饮正迅疾振兴，对以冲沏茶饮类为重心品牌的香飘飘组成了攻击。

　　不只是香飘飘，昔时的竞品立顿、优笑美等以冲泡类产物为主的品牌正在近几年都显露了 卖不动 的处境。因为新式茶饮以消费升级为驱动力，依然站正在新的风口上，正迅疾抢掠着香飘飘等冲泡类品牌的商场空间。

　　截至 2022 年，香飘飘依然延续 11 年杯装冲泡奶茶商场份额依旧第一，但与新式茶饮的高延长比拟早就落于下风，归根结底是 脱节了商场需求 。

　　固然香飘飘一经以出现行业缺点、立异性推出冲泡奶茶产物而火速振兴，但此刻的终端消费者鲜明更青睐便捷、养分丰盛的新式茶饮，昔时的冲泡奶茶风口依然成为过去式，唯有踊跃转型、拥抱新商场技能得到再生。

　　伴跟着消费者教导的杀青，新式茶饮现已进入迅疾迭代升级的阶段。香飘飘正在 2017 年上市前也察觉到了这一商场的新动态，选取了老产物升级、新品类拓展的一系罗列措，但永远未能离开对冲泡生意的依赖。

　　2017 年，香飘飘为了相投年青人的新消费民俗，先后推出了兰芳园港式奶茶与 MECO 生果茶系列，拓展了即饮类产物，试图缔造公司的第二延长弧线。

　　从产物定位来看，兰芳园品牌是中国香港现存最长远的港式奶茶铺之一，以 0 糖 0 代糖 的产物配方切入中高端消费范围；MECO 生果茶则通过昭着的表包装和多种口胃拣选让其更具年青化。比拟均价不到 6 元 / 杯的香飘飘，蜜谷单价为 8-10 元，兰芳园为 10-12 元。

　　新品类的推出正在必定水平上丰盛了香飘飘的产物矩阵，让其品牌不会老化，但经由数年繁荣，即饮类产物的收入也只占总营收的 20%，2022 年正在新式茶饮的攻击下，其营收总额还显露了下滑，鲜明，香飘飘再生意组织未达预期。

　　正在推出新饮品的同时，香飘飘也正在组织轻饮食赛道。2019 年，香飘飘推出了 Joyko 代餐谷物麦片；2020 年 9 月，又上线了 一餐轻食 代餐奶昔产物，但这些新品类并未掀起多少风波，方今再搜罗香飘飘正在天猫和京东的自营旗舰店不难出现冲泡，依然没有代餐谷物麦片和代餐奶昔产物。

　　正在深耕奶茶生意和拓新品类都不见结果的处境下，香飘飘踊跃拥抱 LP。2022 年，香飘飘插足设立食物饮料基金，力图通过战术投资对其生意变成填充，减缓筹备压力。可是，行为食物临蓐企业，苛把质料闭才是首要做事和存在的根蒂。

　　通过搜罗闭头字 香飘飘 ，正在黑猫投诉平台能够找到近 350 条投诉消息冲泡，此中不乏虚标产物因素、食品发霉等投诉。

　　立异是企业繁荣的源动力，这对茶饮品牌也实用。跟着消费者对康健、性情化诉求的提拔，新式茶饮的推新速率惊人，香飘飘却显得有些行动蹒跚。

　　喜茶、奈雪的茶险些每个月都有新品推出，而香飘飘现有的冲泡奶茶系列产物口胃则亏空 20 种。纵然香飘飘是良多人儿时的美丽回想，但正在浩瀚品牌、多口胃拣选的攻击下，具备社交属性、便捷性，以及更康健、更性情的的新式茶饮依然成为主流。

　　香飘飘不只正在产物立异上分明落伍冲泡，并且其口胃偏甜、芳香的奶精味也被消费者诟病。香飘飘奶茶配料表中排正在前三位的是植脂末、白砂糖、食用葡萄糖，这此中，植脂末会发生反式脂肪酸，白砂糖、食用葡萄糖的过多食用也能够会招致肥胖，与此刻寻觅低脂低糖的消费理念相悖。

　　从行业增速来看，以香飘飘为代表的古板冲泡奶茶依然触达延长的天花板，功绩普及有下滑危险，而新式茶饮则正处老手业风口。据灼识商榷预测，2020-2025 年，新茶饮将以 24.5% 的复合延长率延长至 3400 亿元，占具体茶商场周围的 42%，超越茶叶、茶包及茶粉，成为国内茶饮行业第一大品类。

　　正在香飘飘的本钱组成中，资料本钱切近 90%，近几年以纸成品、塑料成品为主的包材本钱上涨较多，其还将面对本钱上行压力。

　　老手业触达天花板和新式茶饮的攻击下，冲泡类产物仍是重心生意的香飘飘鲜明很难离开商场份额裁减、功绩下滑的危险，原资料本钱也或将成为拖累功绩浮现的紧要掣肘。

　　面临比赛日益激烈的茶饮商场境遇，香飘飘需求突破对冲泡生意的依赖，让即饮生意阐发更多帮力。反之，香飘飘或难脱被商场挤压的运道。

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