麻将胡了2网站10月29日，公司发表2021年三季报，前三季度完成营收19.74亿元，同比+4.29%；完成归母净利润0.39亿元，同比-11.45%，根本EPS为0.09元。21Q3完成营收8.86亿元麻将胡了2，同比-1.76%；完成归母净利润1.02亿元，同比-6.20%。

　　前三季度公司发售毛利率为32.23%，同比-5.09pct（Q3为37.42%，同比-4.68pct），起因是运输用度计入贸易本钱所致。21年前三季度/21Q3毛销差分离为6.78%/19.27%，同比-1.96pct/-1.45pct，公司告白费、墟市扩大用度有所补充，拉低满堂毛销差。

　　前三季度公司时代用度率改正鲜明。此中发售用度率为25.45%，同比-3.12pct（Q3为18.15%冲泡，同比-3.24pct），起因是（1）发售进入有所补充；（2）运输费重分类至贸易本钱。执掌用度率为7.55%，同比-0.16pct（Q3为6.53%，同比+0.79pct）。研发用度率为1.06%，同比+0.08pct（Q3为0.76%，同比+0.12pct）。财政用度率为-0.11%，同比-0.03pct（Q3为0.51%，同比+0.19pct），起因是利钱收入补充。

　　凭据前三季度谋划情形，咱们幼幅调剂剩余预测。估计21-23年公司完成收入41.56/49.38/57.73亿元，同比+10.5%/+18.8%/+16.9%；完成归母净利润3.77/4.39/5.16亿元，同比+5.2%/+16.4%/+17.7%，对应EPS为0.91/1.05/1.24元，对应PE为18/16/14倍。公司目前估值秤谌低于非乳饮料行业21年29倍估值（Wind一律预测）麻将胡了2，探求到公司聚焦产物、品牌及渠道力塑造，永远功绩增速将疾于行业均匀秤谌麻将胡了2，保护“保举”评级。麻将胡了22021年三季报点评：冲泡类产物收入伸长端庄即饮类产物仍处于安排期